太平洋：给予金盘科技买入评级-k8凯发天生赢家

小枫来为解答以上问题。太平洋：给予金盘科技买入评级,这个很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧~.~！

　　太平洋证券股份有限公司刘强,万伟近期对金盘科技进行研究并发布了研究报告《金盘科技2024年半年报点评：海外业绩实现高增，非新能源领域表现突出》，本报告对金盘科技给出买入评级，当前股价为31.17元。

　　金盘科技(688676)

　　事件：公司发布2024年半年报，业绩实现稳健增长。

　　1)2024h1收入29.16亿，同比 0.79%；归母净利润2.22亿，同比 16.43%；扣非净利润2.12亿，同比 13.28%；

　　2)对应2024q2收入16.11亿，同比 0.94%，环比 23.50%；归母净利润1.28亿，同比 23.02%，环比 35.06%；扣非净利润1.11亿，同比-2.01%，环比 9.52%；

　　3)2024h1综合毛利率23.36%，同比 1.60pct；净利率7.55%，同比 0.95pct；q2综合毛利率21.71%，同比 0.72pct，环比-3.67pct；q2净利率7.87%，同比 1.37pct，环比 0.71pct。二季度毛利率环比下降主要系募投项目投产带来折旧增加、铜等原材料涨价、海外收入二季度占比下降等因素所致。

　　分地区：海外收入快速增长，国内业务受新能源影响小幅下滑。

　　1)2024h1国内收入21.10亿(占72%)，同比-10.02%，主要因为公司上半年国内新能源收入同比-19.29%；2024q2国内收入11.98亿，环比 31%；

　　2)2024h1海外收入7.91亿(占27%，同比 9pct，环比 10pct)，同比 48.53%；2024q2海外收入4.03亿，环比 4%；

　　分业务：输变电业务盈利水平较高，非新能源领域增长态势良好。

　　1)2024h1输变电业务(变压器 成套 安装工程 光伏电站)收入25.45亿，同比-9.23%(主要受新能源方向收入下滑影响)，毛利率24.88%，同比 2.85pct；

　　2)2024h1储能收入2.84亿，同比 287.15%，毛利率12.08%；3)2024h1数字化k8凯发天生赢家的解决方案收入0.71亿，去年同期为0，毛利率16.18%;

　　整体看，公司上半年国内新能源销售收入下降，但得益于国内外重要基础设施建设等项目、国内数据中心等新基建项目以及数字化工厂整体k8凯发天生赢家的解决方案项目的交付，公司非新能源领域的下游销售收入呈现较好增长态势：其中，重要基础设施收入同比 104.69%、发电及供电收入同比 67.41%、新基建收入同比 83.38%。

　　在手订单充沛，海外订单高增。

　　截至2024年6月30日，公司在手订单65.6亿(不含税)，同比 29.88%；其中，内销在手订单37.1亿(占57%)，同比-7.98%、外销在手订单28.5亿(占43%)，同比 180.16%。随着海外等优质订单比例的不断提升，公司有望经营质量有望持续提升。

　　投资建议：受国内新能源下游需求下滑影响，我们下调此前盈利预测，预计2024-2026年公司营收分别为75.90亿元、95.19亿元、115.17亿元(前值分别为89.83亿元、113.71亿元、136.31亿元)，同比增速分别为 13.83%、 25.43%、 20.98%；归母净利润分别为6.67

　　守正出奇宁静致远

　　亿元、9.02亿元、11.40亿元(前值分别为7.54亿元、10.28亿元、12.78亿元)，同比增速分别为 32.19%、 35.26%、 26.36%；eps分别为1.46/1.97/2.50元，当前股价对应pe分别为22/16/13倍，维持“买入”评级。

　　风险提示：新能源行业发展不及预期、海外市场开拓不及预期、行业竞争格局恶化等。

　　数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券曾朵红研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达82.81%，其预测2024年度归属净利润为盈利6.55亿，根据现价换算的预测pe为22.64。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级14家，增持评级8家；过去90天内机构目标均价为49.73。

　　以上内容为据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

来源：证券之星

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